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黄金后轮到钴?供应端现危机 钴价再度上行

来源:科创板日报     时间:2020-07-28 15:08:03

今日早盘中,有色金属板块领涨,基本金属与贵金属等板块跟涨。

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钴板块中,寒锐钴业高开于71.03元,开盘后迅速拉升,截至发稿时,涨幅逾9%。华友钴业开盘后亦大幅拉升,盘中涨幅冲高至8%。

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近一周,钴价经历了行情调整后再度上行。长江有色金属网数据显示,截至昨日,国内钴价报为25.5万元/吨,较月初24.3万元/吨的报价上涨5%。

国信电新团队观点称,钴全系列产品价格呈现底部震荡上行趋势,在供给侧方面是源于对海外疫情影响钴原料供应的担忧。

兴业证券金属与新材料行业首席分析师邱祖学今日也称,非洲疫情不容乐观,供给侧核心应关注刚果金供给边际变化。电钴价格中枢可以上涨到30-35万元/吨区间,持续看好行业景气度上行。

刚果金的大型矿业公司目前受新冠疫情的影响,产量减少,部分矿山甚至出现矿工感染死亡事件,目前没有缓解改善迹象;生产端变化不仅影响矿山生产,还影响运输,南非港口、公路运输目前受限。而在下游,电动车企业宝马、奔驰、特斯拉等为保证供应链安全纷纷签订合同,锁定未来5年的钴供应,导致现货市场中可流通的量在大幅下降,短期内下游对上游影响较小,但是长期可流通的原材料供给会越来愈少,少部分流通的钴决定了全行业的价格。

在需求端,未来低钴化趋势明确,但是动力电池“无钴”技术储备短期对钴供需的影响微乎其微,电钴如果稳定在40万/吨以内,无钴化进程大概率低于预期,无钴化核心驱动还是成本性价比。同时,需求端另一侧,国内60%-70%的钴需求市场都在3C消费电子。特别是5G手机的渗透率上升,对于钴的需求将会增大。短期钴价决定因素不是电动汽车而是3C。

邱祖学认为,当前钴价总体处于一个底部的空间,从基本面来看,今年海外的钴价是14-20美元/磅,国内价格在20~30万区间,从目前来看,价格上行趋势明显。目前的国内库存也在低位,海外公共卫生事件对供给端影响将延续到9月份,产业链需求回暖后会看到产业链补库存的行为。建议关注产业链核心标的华友钴业、寒锐钴业。

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